深度 | 如何从历史规律中寻找最有潜力长线投资标的?
本文摘要:哪种资金投入标的合适长线资金投入 大多数人想既然股市炒短线没钱赚,那我就做长线,反正听不少专家说做长线亏钱的概率小。于是随便买进一股,不论质地好坏,拿3~5年就等着挣钱

哪种资金投入标的合适长线资金投入 

大多数人想既然股市炒短线没钱赚,那我就做长线,反正听不少专家说做长线亏钱的概率小。于是随便买进一股,不论质地好坏,拿3~5年就等着挣钱。可是,真的那样容易吗?假如没牛市,没垃圾满天飞的时刻,长线资金投入就肯定能挣钱吗?大家看看近期6年的状况,2011年3月沪深300指数收盘3223点,2017年3月沪深300指数收盘3456点,在这6年期间指数总体微涨7%,再看看这段时间一些股票的表现,股价使用后复权。

表现好的:收盘价统一为后复权价!

1. 华夏幸福 2011年3月收盘价19.45元,2017年3月收盘价406.31元,涨幅1988%;

2. 信维通信 2011年3月收盘价51.31元,2017年3月收盘价440.88元,涨幅759%;

3. 康得新 2011年3月收盘价37.32元,2017年3月收盘价279.95元,涨幅642%;

4. 老板电器 2011年3月收盘价32.32元,2017年3月收盘价227.90元,涨幅605%;

5. 海康威视 2011年3月收盘价82.78元,2017年3月收盘价396.70元,涨幅379%;

表现差的: 收盘价统一为后复权价!

1. 远兴能源 2011年3月收盘价42.45元,2017年3月收盘价22.93元,跌幅46%;

2. 酒钢宏兴 2011年3月收盘价20.91元,2017年3月收盘价12.59元,跌幅39%

3. 中国石油 2011年3月收盘价12.75元,2017年3月收盘价10.21元,跌幅20% ;

4. 宁波联合 2011年3月收盘价54.15元,2017年3月收盘价46.80元,跌幅13%

以上列举的可能不是涨幅最大,更不是跌幅最大的,但事实已经足以表明:虽然同在一个市场买卖,但个股的表现确是冰火两重天,好的持有6年不动能赚20倍,差的持有5年居然亏近50%。

两组股票为何差距这么大呢?大家知晓,虽然股价短期会随指数波动,但长期还是由其内在价值决定的。

容易看财务报表大家发现:从2011年到2016年这6年华夏幸福净收益从13.6亿增加到65亿、康得新净收益从1.3亿增加到19.6亿元、老板电器净收益从1.87亿元增加到12.1亿元、海康威视净收益从14.8亿元增加到74.2亿元,无不是明显大幅增长;然而,从2011年到2016这6年远兴能源净收益从1.72亿元降低到亏损5.13亿元、酒钢宏兴净收益从15.2亿元降低到8242万元、中国石油净收益从1330亿元降低到79亿元、宁波联合净收益从2.27亿元降低到1.49亿元,无不是下滑。

因此,只有那些净收益持续大幅增长的个股才是大家长期资金投入的最好对象,长期资金投入需要拒绝买入和持有那些营业额平平、几无增长甚至下滑的公司。

为长线资金投入标的设置一个营业额底线

大家知晓,股票价格围绕价值波动,而内在价值又和每股收益的增长和净收益的增幅正有关,即市值=市盈率*净收益,或 股价=市盈率*净收益/总股本,假定大家长期持有一只股票是奔着赚10倍去的,也即在不考虑市盈率变化的状况下,股价要涨10倍即净收益要增长10倍。

假如大家选择资金投入一家净收益每年增长10%的企业,涨10倍需要25年;假如选择增长20%的企业,增长10倍需要13年;假如选择增长30%的企业,增长10倍需要9年;假如选择增长40%的企业,增长10倍则需要7年;假如选择增长50%的企业,增长10倍则需要不到6年。大多数人都感觉10年10倍会是很好的选择,所以通常情况下选择净收益增长25%以上的企业会是很好的选择。

著名的资金投入大师欧奈尔曾说“无论是股市小白还是老手,都不要资金投入近期一季每股收益较去年同期增长率未达到18%或20%的股票。很多成功的资金投入者都将EPS的最低增长率定为25%或30%。为了更安全,他坚持看连续两个季度的数据,而且他宁可资金投入每股收益增长超越40%甚至50%的股票。在几千只股中选最好的。”

大多数人感觉25%的规范过高,A股非常难有满足标准的公司,需要减少标准,而事实上大师是提升标准的,可能这就是大家一般资金投入者和资金投入大师有什么区别,一直感觉几千家公司中好公司难找,而大师的怎么看正好是既然有几千家公司可选,为何不挑最好的公司呢?

在大家的A股市场中,净收益持续几年增长的企业有多少家呢?通过问财网查看大家看到:近期3年净收益增长大于15%的有241家,大于25%的有99家,大于30%的有70家,近期5年净收益增长大于15%的有101家,大于25%的公司有37家,大于30%的仅有18家。不论是3年还是5年,在A股二千多家上市公司中可以持续挣钱的公司数目都是很少的,绝不是平庸之辈。

尤其是在持续5年增长30%的个股中除去极个别的,从月线看都是持续走牛的大牛股啊,如东华软件、海康威视、康得新、老板电器、迪安诊断、瑞康医药、索菲亚。作为一个一般的资金投入者,通常大家都不会持有超越10只股票,为何不选择最好的公司呢?

怎么样选择并持有最有潜力长线资金投入标的

长线资金投入大多数人都是奔着10倍目的去的,如此的潜力股需要那些特征呢?由于历史总会重演,大家回看一下一些长牛股进步轨迹。

云南白药净收益2005年2.3亿,2016年为29亿,2005年市值约为40多亿,现在市值1004亿;恒瑞医药2005年净收益1.6亿,2016年净收益25.8亿,2005年市值约为30多亿,现在市值1400多亿;康得新2010年净收益7900万,2016年净收益19.6亿,2010年市值约为40多亿,现在市值近800亿。

从这几个牛股大家看到一些一同特点:市值小,通常都不到50亿;净收益开始都是几千万或者1~2亿;净收益持续增长高于25%。

由以上启示,大家可以去找一些行业进步空间大、市值小、净收益在1亿左右、过往营业额持续增长或将来营业额预期会持续高增长的企业跟踪,在估值适当的时候果断建仓,经适合波段操作减少持仓本钱后,然后跟踪营业额,只须净收益增速维持在25%以上,就长期持有,可能5~10年你就会有10倍收益。

最后,我想说的是长线资金投入的本质是资金投入代码背后的企业,是赚企业成长的钱。在指数6年微涨的状况下,长线资金投入华夏幸福6年可以获得20倍收益的根本缘由应该是企业内在价值的大幅提高。作为一个长线资金投入者,获得比较理想的资金投入回报的最好方法是拒绝持有营业额平庸的个股,坚定与出色的、持续高成长的企业为伴。

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