15家上市国企官宣“A拆A” 国企赴A股上市“后备军”充足
本文摘要:对于数目约占A股上市公司四分之1、市值占比超越三成的国资委系统控股上市公司来讲,无论是从数目或是体量上看,“进一步提高上市公司水平”的要紧程度毋庸置疑。瞄股网10月14日

对于数目约占A股上市公司四分之1、市值占比超越三成的国资委系统控股上市公司来讲,无论是从数目或是体量上看,“进一步提升上市公司水平”的重要程度毋庸置疑。

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15家上市国企官宣“A拆A” 国企赴A股上市“后备军”充足突传银行重拳利好 银行中期买点正在到来?格力再抛60亿回购计划 或超越美的成A股回购王苹果加入5G市场 产业链个股有望受关注国内移动物联网设施连接数已超10亿 NB-IoT产业链进步有望进一步加速沪指低开低走震动跌0.54% 旅游酒店餐饮板块跌幅居前

国资委提供的数据显示,截至十月12日,国资委系统控股上市公司共1024家,占全部A股上市企业的比重约为25.25%;国资委系统控股上市公司市值超20万亿元,占A股市场总市值比重超越30%。

国务院国资委产权管理局副局长谢小兵表示,尽管现在有不少国有企业已经上市,但也要看到,其在运行过程中仍存在一些问题。在此背景下,下一步,国资委将重点引导企业在优化股权结构和健全公司治理、优化产业布局和提升运行水平、提高规范运作水平和价值达成能力这三个方面下功夫,以提升上市公司水平。

15家上市国企官宣“A拆A”

从十月9日国务院发布的《关于进一步提升上市公司水平的建议》来看,政策面在“支持优质企业上市”方面明确提出,要鼓励和支持混合所有制改革试点企业上市。同时,国资委在引导上市国企提升水平,尤其是优化产业布局和提升运行水平方面第三强调,支持混改企业在证券市场上市。

西南证券研究进步中心宏观首席剖析师叶凡在同意《证券日报》记者采访时表示,积极推进国有企业、特别是混改国企上市,可以为企业引入更多资金投入主体,让非国有资本进入公司决策层,进而将“引资本”和“转机制”结合起来。此举一方面能够帮助改变公司治理结构,提升劳动生产率和资本资金投入效率;另一方面,能够帮助拓宽非国有资本的资金投入范围,减少市场准入限制。同时,在A股上市还可以引入外部监督机制,进一步勉励公司管理层健全治理结构,提高革新动力,提升商业决策水平。

应该注意的是,除去明确支持混改企业上市外,国资委还提出,对于一些已整体上市但企业内部业务较为复杂的国有企业来讲,鼓励这部分企业通过分拆的方法达成上市。

华兴证券首席经济学家庞溟在同意《证券日报》记者采访时表示,虽然央企和地方国企在资金实力、营业规模、经营范围、资产水平等方面的优势较为明显,但从另一角度来看,业务的多元化总是也会使其“价值”被低估。不过,伴随有关规范的逐步健全与市场环境的持续优化,对于这种企业来讲,通过分拆子公司达成上市不只能降低“金字塔股权折价”和“多元化折价”等问题,还能进一步降低主要股东对公司治理的潜在风险。

《证券日报》记者据上市公司通知梳理发现,自去年12月份分拆上市新规落地以来,截至十月13日16时,共有45家上市公司发布了分拆子公司境内上市的计划,而剔除2家已终止分拆上市的公司后,43家上市公司中共包括15家国企,占比约35%。

在叶凡看来,国企借用分拆上市,一方面能够帮助更好的引进细分范围技术成就,吸纳前沿高档的技术与思维,加快革新节奏;另一方面也能在“双循环”的新格局下吸引更多的资本,进而将国有资产的优势与市场化运营高效结合,起到1+1大于2的成效;除此之外,这也或有助于业务范围海量的国有企业进一步改变内部较为单一的考核体系,通过愈加市场化的考核勉励企业职员积极性,从而形成愈加高效的管理和勉励机制。

国企赴A股上市“后备军”充足

事实上,推进混改国企上市不止是进一步提升上市公司水平的要紧内容,作为下一阶段国企改革的“行动纲领”,其在《国企改革三年行动策略(2020-2022年)》中,同样占有要紧地位。

据国务院国资委副主任翁杰明透露,虽然国企改革三年行动策略中没对资产证券化率提出具体指标,但方向是毋庸置疑的。在国企改革三年行动当中,国资委已提出要通过推进国有企业上市与围绕上市进行的各种改革,包括积极稳妥推进混合所有制改革。

在庞溟看来,鼓励国企、特别是混合所有制改革试点企业上市,除去或有效提高其资产证券化率外,也有益于巩固混合所有制改革与推进企业内部治理等状况;除此之外,还能够帮助增加A股市场优质资金投入标的,提高资本市场资源配置效率和直接筹资在社会筹资规模中的占比。

据谢小兵透露,在此前国资委相继推出的“双百行动”“科改示范行动”等改革中,其实部分试点企业的改革策略就已包含了混改的内容,而这部分企业也是下一步推进上市的重点。

“近几年,国资委曾多次表态鼓励科技革新能力强、市场应用前景好的央企积极上市。特别是今年启动的‘科改示范行动’,对于已完成改革策略备案的204户科改示范企业来讲,更是主要分布在科学研究和技术服务业、制造业、软件和信息技术服务业等行业范围。”叶凡觉得,这部分国有科技型企业不止是新时期深化国企市场化改革的重点范围,其所属的行业范围更是塑造以“内循环”为主的先进产业链基础。

叶凡表示,考虑到国有企业需要服务于“建设现代化经济体系”,预计后续业务涵盖数字科技与技术服务、医药生物健康、新材料、新能源等行业的国有企业会成为A股上市或“A拆A”的重点;除此之外,一些产业链较长的基础设实行业、制造业、建筑业等也将成为上市储备池中的重点关注对象。

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